中国核电(601985)估值分析：在成本费用的偏高基数下，公司或实现稳健的业绩表现速读

2023-04-14 16:28:27 来源：U财经

公司发布2023年一季度发电量完成情况公告：2023年一季度公司完成发电量497.00亿千瓦时，同比增长5.67%；完成上网电量467.64亿千瓦时，同比增长5.23%。2023年公司全年核电计划发电量为1835亿千瓦时，新能源计划发电量为215亿千瓦时，核电计划发电量低于2022年表现，但考虑到2022年实际完成的发电量明显超出规划值，公司2023年核电电量仍有望实现超预期表现。

据【U财经】协作分析系统4月14日显示：7家机构认为中国核电(601985)“低估”，在U股票--机构--低估榜中排名第2。

(资料图片仅供参考)

认为“低估”的机构：7家

国联证券估值：10.83元

公司核电加速成长，截至12月底公司核电在建机组8台，装机容量887.80万千瓦。公司2022年的核电市场电比例约43%，同比提升约6pct，核电机组盈利有望维持高位。维持2023年原目标价10.83元。（研报原文）

民生证券估值：7.32元

预计22/23/24年EPS分别为0.48/0.61/0.63元（前值0.55/0.61/0.63元），对应1月19日收盘价PE分别为12.4/9.8/9.6倍。参考公司历史估值水平与23年业绩修复，给予公司2023年12倍PE，目标价7.32元/股，维持“推荐”评级。（研报原文）

天风证券估值：9.34元

我国核电普及进入加速期，核电产业链有望迎来价值重估，预计中国核电2022-2024年的营业收入分别为724.02亿元、757.92亿元与791.84亿元，归母净利润分别为110.47亿元、118.36亿元与127.36亿元，对应PE分别为10.99、10.26与9.53，目标价9.34元。（研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“低估”，详见中国核电(601985)分析区，选择“估值”，一键提交你的估值后即可查看。

认为“合理”的机构：暂无

该股暂时没有认为“合理”的机构。

认为“高估”的机构：暂无

该股暂时没有认为“高估”的机构。

在一季度新投产53万千瓦新能源装机后，公司在建项目仍高达763.98万千瓦，较2022年年底增长33.42% 此外，公司明确提出2023年力争将在新能源领域获取指标1000万千瓦，开工1000万千瓦，新增新能源装机600万千瓦与2022年新增366万千瓦新能源装机相比，公司新能源装机有望加速增长，从而对2023年电量形成支撑，在成本费用的偏高基数下，公司或实现稳健的业绩表现。

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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认为“低估”的机构：7家

认为“合理”的机构：暂无

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